O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores e agentes financeiros. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, e o título tem a garantia do Tesouro Nacional.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic também é próximo do que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI.
Para entender as diferenças, é preciso analisar os detalhes de cada produto. Uma simulação da XP Investimentos mostra o rendimento de R$ 50 mil aplicados por um ano, considerando uma Selic constante de 14,5% ao ano. O Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria retorno de 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
A diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. O Tesouro Reserva tem isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, a taxa é de 0,20% ao ano, um custo que os CDBs não têm. Já a Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Para uma aplicação de R$ 5 mil por um ano, a diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada no Tesouro Reserva.
A Poupança possui uma “data de aniversário” que marca a liberação do retorno, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos no período. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva muda o jogo
O diferencial do Tesouro Reserva está menos na rentabilidade e mais nos fundamentos. O título elimina o ruído do horário de resgate, permitindo liquidez 24 horas. Embora existam CDBs com essa funcionalidade, a maioria dos títulos ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor. O certificado tem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. Somente clientes com conta no banco estatal conseguem comprar o título. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o produto para mais instituições financeiras nos próximos meses.
